As preferências dos investidores por fundos mais acessíveis estão reduzindo as taxas de administração desses produtos. Segundo uma pesquisa feita pela Morningstar, a taxa de despesa média ponderada pelo patrimônio líquido para fundos mútuos e ETFs — que mede quanto de seus ativos um fundo utiliza para gastos administrativos e operacionais — caiu para 37 pontos-base em 2022, uma redução de 7,4% sobre o ano anterior. O número é menos da metade do registrado em 2002, quando esse indicador alcançava 91 pontos-base.

A Capital Aberto tem um curso online sobre fiscalização de fundos de investimentos. Saiba mais!

A diminuição registrada em 2022 também marca o segundo maior declínio ano após ano desde 1994. Na prática, a queda resultou em 9,8 bilhões de dólares a menos em taxas de administração para fundos mútuos e ETFs do que em 2021.

Tanto os fundos passivos quanto os ativos vêm sofrendo com a situação, embora a redução tenha sido mais evidente no último grupo. De 2018 a 2022, por exemplo, as taxas médias cobradas por fundos ativos de ações nos EUA diminuíram 9 pontos-base. Já em seus congêneres passivos, a diminuição foi de 2 pontos-base.

Vitória dos investidores

De acordo com a Morningstar, esse cenário reflete, em grande parte, a procura dos investidores por fundos com taxas de administração mais baratas. Os 20% dos veículos com essa característica na indústria atraíram entradas líquidas de 394 bilhões de dólares em 2022. Já os outros 80% tiveram saídas líquidas de 734 bilhões de dólares.

“Os investidores retiraram quantias substanciais de dinheiro dos fundos mais caros em 2022, com o objetivo de minimizar os custos de investimento”, afirmou Bryan Armour, diretor na Morningstar, à Institutional Investor. “As assets responderam a essa tendência reduzindo suas taxas para competir por participação de mercado. E o resultado é uma vitória para os investidores.”

No ano passado, a Vanguard se manteve como a provedora de fundos mais acessível, com uma taxa média ponderada pelo patrimônio líquido de 8 pontos-base. Seguida pela State Street Global Advisors (15 pontos-base), a iShares (17 pontos-base) e a Dimensional Fund Advisors (24 pontos-base).

Matérias relacionadas

Uma em cada seis gestoras de recursos poderá desaparecer até 2027

Gestores de recursos se afastam do setor de commodities

Em meio à volatilidade do mercado, investidores buscam gestão ativa