Novas regras propostas pela Securities and Exchange Commission (SEC) para as sociedades com propósito específico de aquisição, conhecidas pela sigla Spacs, devem fazer com que quase metade das empresas do gênero que ainda estão procurando um alvo para fusão sejam liquidadas. É o que prevê o novo relatório da SPAC Insider divulgado pela Institutional Investor.
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De acordo com a proposta da SEC, uma Spac precisaria anunciar um acordo de fusão dentro de um período de 18 meses a partir da data de seu IPO e fechar o negócio em até 24 meses para não precisar se submeter ao Investment Company Act. Publicado em 1940, o normativo estabelece as regras que devem ser seguidas pelas companhias abertas e os fundos mútuos nos Estados Unidos.
“Caso tenham que se sujeitar ao Investment Company Act, as atividades das Spacs sofrerão severas restrições e estarão sujeitas a requisitos de conformidade muito onerosos”, escreveu Kristi Marvin, fundadora da SPAC Insider e autora do relatório. “Esses requisitos podem ficar muito caros, e a maioria das SPACs não tem recursos disponíveis para pagar por isso.” Como resultado, ressalta, “liquidar seria a solução mais palatável e provável nessa situação”.
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Ainda de acordo com o relatório, atualmente 141 Spacs procuram um parceiro há 18 meses. Mas esse número deve aumentar para 256 em setembro — o que representa 44% das 576 Spacs que ainda buscam um alvo para fusão. Essas sociedades fizeram IPO durante o primeiro trimestre de 2021, quando o número de Spacs lançadas atingiu seu pico. “Agora essas empresas terão de correr contra o tempo”, observa Marvin. A expectativa é que a SEC divulgue suas regras para as Spacs em setembro ou outubro deste ano. Caso sejam liquidadas, essas sociedades terão que devolver os recursos captados no IPO aos investidores.
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