Investidores institucionais diminuem alocação em private equity e venture capital
Fundos soberanos e de pensão vendem suas cotas no ritmo mais rápido já registrado
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Embora investidores rotineiramente vendam suas cotas mais antigas em fundos privados, quase metade das transações deste ano envolveu um novo vendedor. | Imagem: Freepik

Os investidores estão se desfazendo de suas posições em fundos de private equity e venture capital neste ano no ritmo mais rápido já registrado. Segundo dados do banco de investimento Jefferies divulgados pelo Financial Times, fundos soberanos e de pensão venderam 33 bilhões de dólares nos primeiros seis meses de 2022. No mesmo período de 2021, esse montante atingiu 19 bilhões. 


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De acordo com os fundos de pensão, as vendas foram motivadas em parte pelo declínio acentuado nos mercados de ações, que deixaram suas carteiras muito expostas a fundos de private equity e outros investimentos privados cujo valor não caíra da mesma maneira. “Nunca tivemos que nos desfazer de investimentos desse tipo antes e esperamos nunca ter que fazer isso novamente”, disse ao Financial Times o chefe de private equity de um fundo de pensão que vendeu alguns de seus investimentos com desconto. “Além disso, vamos precisar reduzir os valores que comprometemos com novos fundos de private equity neste ano e no próximo.” 

Diferentemente do Brasil, o mercado secundário de private equity nos Estados Unidos é bastante desenvolvido, o que permite que os detentores desses investimentos ilíquidos possam vendê-los tranquilamente para outros investidores ou grupos especializados em “negócios secundários”. Embora alguns investidores rotineiramente vendam suas cotas mais antigas em fundos privados, quase metade das transações deste ano envolveu um novo vendedor, segundo o estudo do Jefferies.  

Ainda segundo o banco, em média, os investimentos em fundos de private equity e venture capital foram alienados por 86% de seu valor de face no primeiro semestre deste ano, o maior desconto desde o início da pandemia de Covid-19.  

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