O mercado financeiro reduziu novamente a previsão da inflação para 2024 e da cotação do dólar em dezembro. Segundo projeção do Boletim Focus, divulgada nesta segunda-feira (22) pelo Banco Central (BC), a mediana da variação do IPCA está projetada em 3,86% para este ano. Na semana passada, eram 3,87% e há quatro semanas, 3,91%. 

Quanto ao câmbio, houve recuo de R$ 4,95 na semana passada para os R$ 4,92 previstos. Há um mês, o mercado projetava R$ 5,00. Para 2025, a cotação se manteve estável em R$ 5,00, mas há um mês era de R$ 5,05. Para 2026, também houve queda, de R$ 5,10, há um mês, para R$ 5,06 na semana passada e R$ 5,05 no atual relatório.

A valorização prevista para o real decorre em grande parte da expectativa de bons resultados para a balança comercial. “Temos uma situação no Brasil em que o saldo comercial está sendo revisado para cima o tempo todo”, diz o economista André Perfeito.

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Segundo o último relatório Focus, a balança deve fechar 2024 com um superávit de US$ 76,90 bilhões – um acréscimo de quase US$ 2 bilhões em relação à última projeção, e de cerca de US$ 6 bilhões em comparação com o relatório do começo do mês. Também as projeções para 2025, 2026 e 2027 foram revisadas para cima, para respectivamente R$ 70 bilhões, R$ 71 bilhões e R$ 74 bilhões.

“Mantido esse fluxo de dólares para cá, dá para aguentar muito desaforo de outras áreas da economia brasileira que não agradam o mercado como uma eventual piora fiscal”, avalia o economista.

Na sua análise, a entrada de dólares também deve colaborar com a bolsa. “Se o real se aprecia, a tendência é que a bolsa também se aprecie, porque se a moeda do emissor daquelas ações melhora, as ações desse país têm que melhorar”, diz.  Neste cenário, Perfeito considera “pontual” o movimento de saída de dólares da B3. Neste ano, até dia 17 de janeiro, R$ 59,3 milhões em termos líquidos já deixaram a B3.

 “O estrangeiro saiu um pouco do Brasil porque já ganhou bastante também e porque entrou na expectativa de uma queda menor ou mais demorada dos juros nos Estados Unidos”, afirma. “Mas esse movimento é pontual, o que a gente está vendo é um cenário de juros para baixo no Brasil, que faz a bolsa subir.”

Em relação aos investimentos diretos estrangeiros, a projeção se mantém em US$ 65 bilhões para este ano. Para 2025, a projeção subiu de R$ 70 bilhões para R$ 75 bilhões.

Selic e PIB

A previsão do boletim Focus para a Selic se manteve em 9% para o fim do ano e em 8,5% para 2025, 2026 e 2027. Em relação ao PIB, a projeção é de crescimento de 1,60% – ligeira alta, de 0,01 ponto percentual em relação à projeção divulgada na semana passada.