Pesquisar
  • Captação de recursos
  • Gestão de Recursos
  • Fusões e aquisições
  • Companhias abertas
  • Governança Corporativa
  • Sustentabilidade
Menu
  • Captação de recursos
  • Gestão de Recursos
  • Fusões e aquisições
  • Companhias abertas
  • Governança Corporativa
  • Sustentabilidade
Assine
Pesquisar
Fechar
Pandemia acelera revolução nos investimentos alternativos
Há boas oportunidades em crédito privado de maneira geral, com destaque para ativos imobiliários e private equity
  • Roque Calleja
  • maio 7, 2021
  • Artigos
  • . private equity, BlackRock
Roque Calleja

Roque Calleja é head de investimentos alternativos da BlackRock na América Latina | Ilustração: Julia Padula

Investidores focados no longo prazo em mercados ilíquidos têm muito a levar em conta neste ano de 2021. A pandemia e as alterações estruturais da economia e das sociedades estão impulsionando mudanças que abrangem diferentes classes de ativos, e que permearão o futuro.

Na BlackRock, temos observado um intenso retorno das oportunidades de investimento e uma valorização importante dos ativos depois do trauma inicial da pandemia, no primeiro trimestre de 2020. No crédito privado, por exemplo, tendem a surgir opções relacionadas a situações de reestruturação e estresse, na medida em que os efeitos dos confinamentos e das alterações estruturais que estão acontecendo alcancem mais empresas. Nesse contexto, elas precisarão encontrar soluções em mercados privados de crédito, uma fonte essencial para suas necessidades de financiamento.

Para se ter uma ideia, o mercado de dívida sub-investment grade nos Estados Unidos cresceu de 2 trilhões de dólares para 5,7 trilhões de dólares desde 2007 e o mercado de dívida privada já representa 850 bilhões de dólares em ativos, caminhando para superar a marca de 1 trilhão de dólares. Muitos bancos e fontes tradicionais de financiamento já não participam da mesma maneira dessa dinâmica — por causa de regulações e exigências de capital —, o que acelerou o crescimento desse tipo de ativo de modo exponencial.

Ao mesmo tempo, por conta dos níveis mais altos de dry powder, cresce a concorrência por investimentos, o que exerce pressão sobre os retornos (embora ainda em níveis atraentes) — nesse cenário, há menos tempo para se encerrar transações, o que reforça a importância de experiência, boas relações e recursos jurídicos adequados para uma execução rápida. Além disso, os altos níveis de dry powder no mercado alternativo estão levando a um maior escrutínio das capacidades de investimento dos diferentes gestores. Ficou muito mais

importante para o gestor contar com fontes diferenciadas para a originação dos negócios e demonstrar facilidade de acesso e eficiência para executá-los.

Real estate e infraestrutura

Em real estate (ativos imobiliários) e infraestrutura, a expectativa é de que os investidores olhem além dos setores que se beneficiaram da pandemia, participando mais ativamente de outros segmentos favorecidos por uma recuperação cíclica — situações nas quais as avaliações se tornaram muito pessimistas em alguns casos e em que há pontos de entrada altamente atraentes.

No que se refere a private equity, observamos um claro aumento do apetite por exposição a setores como tecnologia e saúde, além de um cenário não visto na última década para o mercado secundário, no qual descontos e oportunidades de entrada são altamente atrativos.

Das tendências aceleradas pela pandemia, destacam-se duas em particular: a digitalização e a descarbonização, esta última também ajudando a intensificar o foco nos padrões de ESG (fatores ambientais, sociais e de governança). Vale ressaltar que a transição em direção a um mundo virtual é um dos efeitos mais profundos da pandemia. Mesmo em meio a uma grande concorrência, continuamos encontrando oportunidades altamente atraentes tanto em private equity quanto no crédito privado, nas empresas de serviços na nuvem.

No setor de real estate, acreditamos que a expansão do e-commerce continuará fazendo do setor de logística industrial um claro beneficiário. O foco da BlackRock está, nesse caso, nas instalações de distribuição last mile, nas quais a alta ocupação e o aumento do valor do aluguel podem beneficiar os proprietários — e a localização é o principal fator de lucratividade.

Já quando se fala de infraestrutura, os centros de dados estão evoluindo por si mesmos como uma espécie de ativo. Buscamos mitigar o risco indicando centros de dados capazes de atender a uma base de clientes diversificada dentro dos setores industriais mais sólidos, como biotecnologia/ciências biológicas ou de serviços empresariais.

Agenda verde nos EUA

Nos Estados Unidos, esperamos que as políticas da administração Biden tenham efeitos significativos sobre os mercados. Em particular, acreditamos que uma agenda verde ambiciosa poderia acelerar significativamente a tendência global de descarbonização, com consequências não apenas para o setor energético, mas também para diferentes espécies de ativos, como real estate, e para as cadeias de fornecimento.

Têm crescido de maneira expressiva os tipos de transações nos mercados, à medida que a incerteza econômica veio diminuindo desde o segundo semestre de 2020, e acreditamos que essa tendência continuará.

Do lado dos riscos, estamos atentos a possíveis retrocessos na administração das vacinas e na luta contra a pandemia e ao impacto dos estímulos econômicos, seja por meio de impostos mais altos ou inflação — ou ambos. As surpresas positivas potenciais em nosso radar incluem uma demanda reprimida maior do que a esperada e uma volta mais forte dos setores, além de um impulso inesperado da adoção do 5G sem fio e dos fortes estímulos e investimentos públicos nos Estados Unidos.

Para o investidor do mercado de crédito privado, portanto, essa conjuntura representa uma oportunidade de investimento em longo prazo não observada em décadas.


Roque Calleja ([email protected]) é head de investimentos alternativos da BlackRock na América Latina

 

Leia também

A expansão do mercado de distressed assets

Os vários estilos de um gestor de recursos

Resolvendo a matemática dos mercados


Para continuar lendo, cadastre-se!
E ganhe acesso gratuito
a 3 conteúdos mensalmente.

Quero me cadastrar!

Ou assine a partir de R$ 34,40/mês!
Você terá acesso permanente
e ilimitado ao portal, além de descontos
especiais em cursos e webinars.

Quero conhecer os planos

Já sou assinante

User Login!

Perdeu a senha ?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google
Privacy Policy and Terms of Service apply.
Você está lendo {{count_online}} de {{limit_online}} matérias gratuitas por mês

Você atingiu o limite de {{limit_online}} matérias gratuitas por mês.

Faça agora uma assinatura e tenha acesso ao melhor conteúdo sobre mercado de capitais

Quero conhecer os planos


Ja é assinante? Clique aqui

acompanhe a newsletter

todas as segundas-feiras,
gratuitamente, em seu e-mail

Leia também

30.05 – 18h: Uma nova fase para o equity crowdfunding

A luta de investidores por vacina para todos

Redação Capital Aberto

Combate à crise alimentar exigirá investimento trilionário

Miguel Angelo

acompanhe a newsletter

todas as segundas-feiras, gratuitamente, em seu e-mail

Leia também

30.05 – 18h: Uma nova fase para o equity crowdfunding

A luta de investidores por vacina para todos

Redação Capital Aberto

Combate à crise alimentar exigirá investimento trilionário

Miguel Angelo

Pessimistas, gestores de recursos mantêm dinheiro em caixa

Redação Capital Aberto

Temporada de assembleias 2022: avanços modestos e velhos desafios

Fabio Coelho
AnteriorAnterior
PróximoPróximo

mais
conteúdos

Iniciativas dedicadas a combater o segundo maior vilão do aquecimento global ganham força, inclusive no Brasil

Metano entra no radar de investidores e governos

Miguel Angelo 24 de abril de 2022
ESG: Em pesquisa feita pela Harris Pool, 60% dos executivos admitem que suas companhias praticaram greenwashing

ESG de mentira: maioria de executivos admite greenwashing

Carolina Rocha 24 de abril de 2022
Evandro Buccini

O crédito para empresas no contexto de juros em alta

Evandro Buccini 24 de abril de 2022
A intrincada tarefa de regular criptoativos

A intricada tarefa de se regular os criptoativos

Erik Oioli 24 de abril de 2022
Guerra na Ucrânia incentiva investidores a tirar capital da China e direcionar recursos para outros emergentes

Dinheiro estrangeiro busca a democracia e aterrissa no Brasil

Paula Lepinski 24 de abril de 2022
O que muda para as fintechs com as novas regras do Banco Central

O que muda para as fintechs com as novas regras do Banco Central

Pedro Eroles- Lorena Robinson- Marina Caldas- Camila Leiva 20 de abril de 2022
  • Quem somos
  • Acervo Capital Aberto
  • Loja
  • Anuncie
  • Áudios
  • Estúdio
  • Fale conosco
  • 55 11 98719 7488 (assinaturas e financeiro)
  • +55 11 99160 7169 (redação)
  • +55 11 94989 4755 (cursos e inscrições | atendimento via whatsapp)
  • +55 11 99215 9290 (negócios & patrocínios)
Twitter Facebook-f Youtube Instagram Linkedin Rss
Cadastre-se
assine
Minha conta
Menu
  • Temas
    • Bolsas e conjuntura
    • Captações de recursos
    • Gestão de Recursos
    • Fusões e aquisições
    • Companhias abertas
    • Legislação e Regulamentação
    • Governança Corporativa
    • Negócios e Inovação
    • Sustentabilidade
  • Conteúdos
    • Reportagens
    • Explicando
    • Coletâneas
    • Colunas
      • Alexandre Di Miceli
      • Alexandre Fialho
      • Alexandre Póvoa
      • Ana Siqueira
      • Carlos Augusto Junqueira de Siqueira
      • Daniel Izzo
      • Eliseu Martins
      • Evandro Buccini
      • Henrique Luz
      • Nelson Eizirik
      • Pablo Renteria
      • Peter Jancso
      • Raphael Martins
      • Walter Pellecchia
    • Artigos
    • Ensaios
    • Newsletter
  • Encontros
    • Conexão Capital
    • Grupos de Discussão
  • Patrocinados
    • Blanchet Advogados
    • Brunswick
    • CDP
    • Machado Meyer
  • Cursos
    • Programe-se!
    • Cursos de atualização
      • Gravações disponíveis
      • Por tema
        • Captação de recursos
        • Funcionamento das cias abertas
        • Fusões e aquisições
        • Gestão de recursos
        • Relações societárias
      • Todos
    • Cursos in company
    • Videoaulas
    • Webinars
  • Trilhas de conhecimento
    • Fusões e aquisições
    • Funcionamento de companhia aberta
  • Loja
  • Fale Conosco

Siga-nos

Twitter Facebook-f Youtube Instagram Linkedin Rss

APROVEITE!

Adquira a Assinatura Superior por apenas R$ 0,90 no primeiro mês e tenha acesso ilimitado aos conteúdos no portal e no App.

Use o cupom 90centavos no carrinho.

A partir do 2º mês a parcela será de R$ 48,00.
Você pode cancelar a sua assinatura a qualquer momento.

quero assinar