Uma análise produzida pelo fornecedor de plataformas de internet IntelliBusiness e pela agência de relações com investidores Sharon Merrill Associates sugere que oferecer guidance é uma das melhores ferramentas para aumentar o valor de mercado de uma empresa. Segundo o trabalho, feito com cerca de 1.000 companhias de capital aberto, há uma associação entre a “maior transparência” proporcionada por essa ferramenta e “retornos anormais de mercado”. Com isso, empresas que praticam esse tipo de norteamento têm um desempenho superior àquelas que não o fazem.

Uma análise dessas empresas 10 dias antes e 20 dias depois do anúncio de resultados mostra que aquelas que deram guidance — independentemente de ele superado ou não as estimativas do mercado para o lucro por ação (EPS, na sigla em inglês) — apresentaram uma valorização de suas ações após 20 dias da divulgação das demostrações financeiras.

O estudo também observou que o mercado dá mais importância para o fato de o guidance oferecido pela companhia estar acima ou abaixo do estimado pelos analistas do que se ele veio em linha com o anunciado pela empresa.

A pesquisa também identificou que o guidance traz mais volatilidade para papéis de companhias menores. Contudo, não importa qual seja o porte da empresa, oferecê-lo na divulgação de resultados trimestrais pode ajudar a aumentar os preços dos papéis ou, no mínimo, reduzir sua queda. A prática de guidance, porém, está longe de ser uma unanimidade.

O lendário Warren Buffett já desaconselhou as companhias a seguirem essa estratégia, uma vez que ela levaria os gestores a se focarem em ganhos de curto prazo em vez de mirarem resultados mais sólidos e duradouros.

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Leia o estudo The Guidance Effect: Improving Valuation.