Em 2005, o mercado norte-americano teve menos 26 ofertas iniciais de ações (IPOs) do que em 2004. Por outro lado, o volume de fusões e aquisições (M&As) foi superior a US$ 1 trilhão, somando 10.389 transações — 172 mais que em 2004, quando a indústria movimentou US$ 746 bilhões, segundo dados da VentureOne.

Especialistas atribuem a movimentação à reticência com que boa parte das pequenas empresas em busca de crescimento encara a abertura de capital. Dados da Association for Corporate Growth (instituição sem fins lucrativos, líder em aconselhamento de pequenas e médias empresas) revelam que não são apenas os custos envolvidos na adequação à SOX que têm afastado essas companhias do mercado de capitais. A dificuldade de encontrar conselheiros independentes que aceitem correr os riscos que a posição envolve é apontada como outro grande empecilho.

A opção pela venda para um sócio estratégico ou fusão com uma empresa maior é vista como mais vantajosa, especialmente em setores em pleno processo de expansão, como os de energia, serviços financeiros, tecnologia e ciências da vida.