Dores do crescimento

A batalha dos investidores por maior participação nas assembleias de acionistas tem tudo para ganhar um novo — e próspero — capítulo neste ano. Conquistará amplitude o chamado boletim de voto a distância, cujo uso será obrigatório para um total de 94 companhias listadas na bolsa. As primeiras experiências, contudo, envolvem queixas, como mostra a reportagem de Yuki Yokoi. Para investidores, um dos principais benefícios será ter mais tempo para fazer indicações de nomes ao conselho junto com os controladores.

Também nesta edição, uma entrevista com a diretora de regulação de emissores da BM&FBovespa, Flavia Mouta, indica os principais desafios quando se trata de elevar a regulação dos níveis diferenciados. Assuntos palpitantes, como a obrigação de oferta pública de aquisição de ações, deverão ser mais uma vez enfrentados pelas companhias.

Na esfera legislativa, outra tentativa de mudança de patamar. No ano passado, a edição da Lei Complementar 155 levou novidades importantes para as startups, entre elas alguns artigos que distinguem os aportes feitos por investidores em dois grupos: os que dão direito a propriedade e influência e os que apenas oferecem participação nos lucros. A intenção parece ser boa, mas o conjunto da obra pode não fazer sentido na prática, como mostra o artigo de Alfredo Divani.

Em sua coluna, Evandro Buccini retrata o Brasil que, tristemente, estacionou. Na sequência do seu texto anterior, que diagnosticou a baixa produtividade brasileira, ele agora se debruça sobre as razões para o País ter se acomodado entre os piores do mundo nesse quesito. A solução, avisa Buccini, será uma tarefa para gerações.

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