Desde a prisão de André Esteves, no dia 25 de novembro, o BTG Pactual oferece parcas informações aos investidores. A contenção tem sido tamanha que a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) abriu o processo administrativo RJ2015-12514, para avaliar a forma como as divulgações são conduzidas.

A rapidez na tomada de decisões, marca registrada do banco, foi deixada de lado na comunicação com os investidores nos últimos dias. O episódio da prisão de Esteves foi a primeira ocorrência a gerar insatisfação na CVM. O banqueiro foi preso de manhã e a notícia circulou antes da abertura do pregão na BM&FBovespa — mas o fato relevante do BTG Pactual com a confirmação da detenção chegou ao mercado apenas às 16h45. E com um detalhe: a informação sobre a prisão do presidente e chairman do banco estava nas últimas linhas do comunicado. Na abertura do texto, aparecia a aprovação de um novo programa de recompra de ações — cujo objetivo era justamente frear a desvalorização dos papéis, que encostou em 40% ao longo do pregão.

Na última terça-feira, dia 2 de dezembro, pouco antes das 10 horas, o banco anunciou que Esteves não seria mais o dono da maior parte do capital votante. Por meio de uma permuta de ações, os chamados “top seven partners” (grupo que reúne os sete principais executivos do banco) teriam assumido o comando. Nenhuma informação sobre as participações envolvidas na permuta, os valores negociados ou mesmo o modo como a transferência do controle teria ocorrido (informação importante, uma vez que o controlador está preso).

A flagrante falta de detalhes levou a BM&FBovespa a suspender as units do BTG do pregão, à espera de mais explicações. A negociação só foi aberta na parte da tarde. Das 14 horas às 14h30, BBTG11 (código das units) ficou em leilão, para estabilização de preços, após o banco ter divulgado um esclarecimento do próprio fato relevante. O adendo trouxe uma nova informação: os “top seven partners” trocaram as ações preferenciais da BTG Pactual Holding que detêm por ordinárias, enquanto Esteves fez o caminho inverso. Assim, a holding continua a controlar o banco, mas o comando do BTG troca de mãos. No mesmo comunicado, a instituição informou que os sete sócios passavam a deter o controle do banco e que não haveria uma oferta pública para aquisição das ações dos demais acionistas.