Os fundos de investimento socialmente responsáveis (SRI, na sigla em inglês) não protegem o investidor durante períodos de recessão econômica. Essa é a conclusão do estudo The Performance of Socially Responsible Investment and Sustainable Development in France: an Update after the Financial Crisis, do instituto de risco da EDHEC Business School, de Nice (França).

Os resultados obtidos pela pesquisa mostram que, entre 2002 e 2009, de uma amostra de 69 fundos socialmente responsáveis, 64 apresentaram um “alfa” negativo, ou seja, tiveram retornos inferiores ao esperado em função do risco a que estavam expostos. Esses dados referendam as conclusões obtidas num estudo similar feito pelo EDHEC, mas para um período menor, de 2002 a 2007, não contemplando, portanto, a última crise financeira mundial. Nele, nenhum fundo SRI obteve alfa positivo.

O estudo constatou também que, no longo prazo, os chamados fundos verdes, focados no meio ambiente, oferecem mais riscos do que aqueles que, além desse princípio, se preocupam com questões sociais e de governança. Segundo o EDHEC, diferentemente dos fundos SRI, os “verdes” têm seu desempenho mais atrelado à variação do índice de preço do petróleo bruto.