CVM e Tarpon divergem sobre data de venda do controle da Abril Educação

A aquisição da Abril Educação pela Tarpon juntou-se à coleção de casos polêmicos que envolvem ofertas públicas de aquisição de ações (OPAs). A área técnica da CVM e a Tarpon divergem sobre a data de alienação do controle da Abril Educação. A definição é essencial para estabelecer o preço a ser pago …

Edição 5/Seletas/Fusões e aquisições/Reportagens / 16 de dezembro de 2015
Por 


Ilustração: Grau 180.com.

Ilustração: Grau 180.com.

A aquisição da Abril Educação pela Tarpon juntou-se à coleção de casos polêmicos que envolvem ofertas públicas de aquisição de ações (OPAs). A área técnica da CVM e a Tarpon divergem sobre a data de alienação do controle da Abril Educação. A definição é essencial para estabelecer o preço a ser pago na oferta aos minoritários da Abril Educação decorrente da venda — o chamado tag along.

A Tarpon entende que a compra do controle foi feita neste ano. Em abril e maio, a gestora adquiriu as ações da então controladora da Abril Educação, a AbrilPar, por R$ 12,33 por ação. A CVM discorda. Para a autarquia, o negócio começou em agosto do ano passado, quando a Tarpon tornou-se acionista minoritária da empresa.

Ao ingressar como minoritária, a Tarpon informou ao mercado que a transação não resultaria na alienação do controle. O negócio lhe valeu a entrada no acordo de acionistas — ainda que sem a vinculação dos seus votos com os do controlador — e o direito de indicar três conselheiros de administração (a AbrilPar ficou com outros quatro assentos). A proximidade com o negócio teria motivado a gestora a, alguns meses depois, comprar o controle.

Para a autarquia, o ingresso da Tarpon no capital da Abril Educação em 2014 teria sido a primeira de uma série de três operações que lhe renderia o controle. Na visão da Tarpon, deveria ser considerada a compra feita no mês de abril. O preço final pago, de R$ 12,33, é o mesmo nas três etapas. Mas, ao corrigi-lo pela taxa Selic até a data do efetivo pagamento, a oferta chegará a um montante superior se considerada a data de agosto de 2014.

Um portal para as polêmicas OPAs

As indefinições em torno das OPAs levaram o escritório Motta, Fernandes Rocha a criar um site totalmente dedicado ao tema. A página estreou no fim de outubro e reúne uma seleção de casos ilustrativos e todos os documentos a eles relacionados, além de análises e uma seleção de reportagens. “ O tema sempre rende polêmicas e hoje estamos diante de um grande movimento de ofertas. São OPAs de fechamento de capital, saída do Novo Mercado, ofertas voluntárias e por aumento de participação. Resolvemos reunir todo esse material”, conta Daniel Kalansky, sócio do escritório e idealizador da iniciativa. “Produziremos análises sempre que surgirem decisões importantes”, completa.


Quer continuar lendo?

Faça um cadastro rápido e tenha acesso gratuito a três reportagens mensalmente.
Tenha o melhor conteúdo do mercado de capitais sem limites ou interrupção.
Assine a partir de R$ 4,90 (nos 3 primeiros meses).
Você está lendo {{count_online}} de {{limit_online}} matérias gratuitas por mês

Você atingiu o seu limite de {{limit_online}} matérias por mês. X

Ja é assinante? Entre aqui >

ou

Aproveite e tenha acesso ilimitado ao melhor conteúdo sobre mercado de capitais!

Básica

R$ 4, 90*

Nos três primeiros meses

01 Acesso Digital
-
10% de Desconto em grupos de discussão e workshops
10% de Desconto em cursos
Acervo Digital
sem áudos**
A partir do 4° mês, o valor cobrado séra de R$36,00

Completa

R$ 9, 90

Nos três primeiros meses

01 Acesso Digital
01 Edição Impressa
10% de Desconto em grupos de discussão e workshops
10% de Desconto em cursos
Acervo Digital
sem áudos**
A partir do 4° mês, o valor cobrado séra de R$42,00

Corporativa

R$ 14, 90

Nos três primeiros meses

05 Acessos Digitais
01 Edição Impressa
15% de Desconto em grupos de discussão e workshops
15% de Desconto em cursos
Acervo Digital
sem áudos**
A partir do 4° mês, o valor cobrado séra de R$69,00

Clube de conhecimento

R$ 19, 90

Nos três primeiros meses

05 Acessos Digitais
01 Edição Impressa
20% de Desconto em grupos de discussão e workshops
20% de Desconto em cursos
Acervo Digital
com áudos**
A partir do 4° mês, o valor cobrado séra de R$89,00

**Áudios de todos os grupos de discussão e workshops.




Participe da Capital Aberto:  Assine Anuncie


Tags:  CVM Tarpon Abril Educação Encontrou algum erro? Envie um e-mail



Matéria anterior
O que esperar da legislação brasileira para o equity crowdfunding?
Próxima matéria
Novas regras



Comentários

Escreva o seu comentário sobre este texto!

O seu endereço de e-mail não será publicado.



Recomendado para você





Leia também
O que esperar da legislação brasileira para o equity crowdfunding?
Após três anos de debates e instruções parciais, em 23 de outubro de 2015 a Securities and Exchange Commission (SEC),...