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Guia da semana internacional: o que move os mercados nos EUA, Europa e Ásia
Compilado dos eventos que se iniciam nesta segunda-feira e devem mexer com os mercados de câmbio e de títulos ao redor do mundo
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O início de um novo trimestre promete ser relativamente tranquilo devido aos feriados da próxima segunda-feira (01) em grande parte da Europa e em algumas áreas da Ásia. Os dados mensais de emprego dos EUA devem ser destaque da semana, uma vez que os investidores antecipam que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros nos próximos meses, enquanto na Europa, os investidores prestam atenção às cifras de inflação alemãs. Na Ásia, a atenção se concentra nas leituras dos PMI para mais de 10 países, incluindo China e Japão, na decisão do banco central na Índia, e nas atas de reuniões e discursos do banco central da Austrália.


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Estados Unidos

Os dados mensais de emprego dos EUA para março, previstos para 5 de abril, serão observados de perto, com expectativa de queda no crescimento do emprego não-agrícola após um aumento de 275 mil em fevereiro. Uma leitura superficial pode ver o dólar e os rendimentos dos Treasuries caindo, enquanto as ações subiriam.

O Fed confirmou em sua reunião de março que cortes nas taxas de juros estão a caminho e reiterou sua previsão de três cortes para este ano. A maioria espera que o primeiro corte ocorra em junho ou julho, com os mercados monetários dos EUA atualmente observando a redução apenas em julho. O momento exato dependerá do quanto a inflação e o crescimento do emprego diminuírem.

“Continuamos esperando que o ritmo de crescimento do emprego diminua nos próximos meses”, afirmaram analistas do Citi em nota, acrescentando que esperam um crescimento de empregos de 100 mil a 150 mil nos dados de março.

Antes dessa informação, os investidores buscam mais pistas sobre a saúde do mercado de trabalho dos EUA por meio dos dados de folhas de pagamento privadas da ADP (American Data Processing) para março na quarta-feira (03), números de abertura de vagas do JOLTs (Job Openings and Labor Turnover Survey) na terça-feira (02) e pedidos semanais de seguro-desemprego na quinta-feira (04).

O mercado também observa as leituras dos PMI de manufatura e serviços do ISM (Institute of Supply Management) nesta segunda e na quarta-feira, respectivamente, pedidos de fábrica de fevereiro nos EUA na terça-feira e dados de comércio de fevereiro nos EUA na quinta-feira.

Canadá

Os dados de emprego do Canadá de março, a serem divulgados em 5 de abril, serão observados como um indicador de quando o banco central do país começará a reduzir os juros.

Dados recentes de fevereiro mostraram uma segunda desaceleração consecutiva surpreendente na inflação canadense, o que levou economistas e traders a aumentarem as expectativas de que o Banco do Canadá começasse a cortar a taxa, atualmente em 5%, em junho.

Os dados de emprego devem ser observados no contexto dos comentários recentes do vice-governador do Banco do Canadá, Toni Gravelle, que alertou que os números de inflação são uma única referência de dados, e que os funcionários vão tentar “entender o que isso significa no agregado entre os números anteriores do índice de preços ao consumidor e outros dados macroeconômicos”. Os dados comerciais do Canadá para fevereiro também serão divulgados na quinta-feira.

Zona do Euro

É esperado que o Banco Central Europeu comece a reduzir seus juros em junho ou julho. O timing dessa redução dependerá da velocidade que a inflação cair e de quão saudável estará a economia no respectivo momento.

A estimativa provisória para a inflação alemã em março, prevista para terça-feira, deve atrair o maior foco da semana. O mercado espera que a inflação anual medida pelo IPC geral caia ainda mais em direção à meta de 2% do BCE, embora os membros do banco estejam acompanhando de perto a inflação subjacente, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, e que se manteve alta nos tempos recentes.

“O último trecho no processo de desinflação que temos pela frente provavelmente será relativamente turbulento, não menos porque fatores únicos/temporários devem afetar a dinâmica da inflação do IPC no curto prazo”, disse Sebastian Becker, economista sênior do Deutsche Bank, em nota.

As figuras provisórias de inflação de março para a Holanda serão divulgadas na quarta-feira, enquanto os dados de preços ao produtor da zona do euro para fevereiro, na quinta-feira, darão pistas sobre as pressões inflacionárias na cadeia de suprimentos.

Em 5 de abril, as vendas no varejo da zona do euro, pedidos de manufatura da Alemanha e produção industrial francesa – todos de fevereiro – serão observados para indicações sobre se a recuperação tênue da região está ganhando força. As pesquisas finais dos gerentes de compras para a zona do euro e para os países individuais do conglomerado também serão divulgadas, para a manufatura, na terça-feira, e para os serviços na quinta-feira.

Reino Unido

Em uma semana relativamente calma para o Reino Unido, o mercado deve observar os dados de empréstimos hipotecários e crédito dos quatro países de fevereiro na terça-feira para avaliar a saúde do mercado imobiliário, em meio a taxas de juros mais altas, bem como a extensão em que os consumidores estão acessando crédito para aumentar os gastos.

Suíça

Após o Banco Nacional Suíço surpreender os mercados financeiros ao tornar o país a primeira economia ‘avançada’ a cortar as taxas de juros, os dados de inflação suíços para março na quinta-feira podem atrair mais atenção do que o habitual. Uma leitura fraca provavelmente aumentaria as expectativas de que o Swiss National Bank implementará outro corte de taxa em sua próxima reunião em junho.

Leste Europeu

As decisões sobre os juros estão previstas na Polônia e na Romênia na quinta-feira.

China

A semana na China começa na esteira das leituras oficiais do PMI que cobrem manufatura, serviços e construção, divulgadas no domingo. Os investidores estarão atentos para ver se as leituras privadas nesta segunda e na quarta-feira apontam na mesma direção.

Leituras positivas podem se somar aos sinais recentes de que a economia está virando a esquina, dissipando parte do pessimismo sobre o ritmo lento e desigual da recuperação que se estabeleceu entre muitos investidores.

Os economistas do Citi elevaram sua previsão de expansão do PIB da China para 2024, de 4,6% para 5,0%, citando a entrega de políticas aprimoradas recentemente e dados otimistas de consumo e investimento. Os economistas do banco internacional também veem sinais de estabilização imobiliária.

Japão

Depois de uma enxurrada de dados na semana passada, os investidores na economia japonesa esperam a Pesquisa Tankan do banco central para o 1º trimestre, prevista para sair nesta segunda. A pesquisa, que compila os sentimentos das empresas em relação às condições de negócios, mostrará se os grandes fabricantes do Japão permanecem otimistas no início de 2024.

A pesquisa também mostrará previsões para o iene, que esteve em destaque após a depreciação acentuada em relação ao dólar americano, na esteira da saída do Bank of Japan das taxas de juros negativas. O iene recentemente chegou ao valor mais baixo em relação ao dólar desde a década de 1990, levando as autoridades japonesas a expressarem desconforto com a rápida depreciação da moeda e a alertar sobre possíveis medidas para combater movimentos cambiais “desordenados”. Os números de gastos das famílias de fevereiro, que estão em uma sequência prolongada de contração, estão previstos para 5 de abril.


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