FUSÕES E AQUISIÇÕES NA MIRA DOS CONSELHOS

Como os conselheiros de administração podem tomar decisões mais embasadas em operações de M&A

O conselho de administração é quem define os rumos da empresa no longo prazo. Sua função exige que se debruce sobre numerosos assuntos estratégicos, entre eles propostas de fusões e aquisições de outras companhias. Devido à complexidade dessas operações, a tarefa do conselheiro de avaliar se o M&A apresentado pela diretoria representa, de fato, um bom negócio não é trivial. Essa avaliação exige conhecimentos específicos e análises sobre o valor a ser pago pelo ativo que nem sempre os conselheiros detêm – e aprovar a transação sem o devido zelo tem seu preço. Casos como a compra da refinaria de petróleo de Pasadena pela Petrobrás, em que a estatal brasileira adquiriu a empresa estrangeira por um valor excessivamente alto, provam isso. Como os conselheiros podem se preparar para tomar decisões mais embasadas diante propostas de M&A? Qual deve ser a profundidade de sua análise sobre essas operações? Como evitar responsabilizações no caso do negócio apresentar problemas futuros? Essas e outras questões foram debatidas nesse Grupo de Discussão do dia 30 de maio de 2019.

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CONVIDADOS

“Quando o conselho procura especialistas e debate entre si sobre o que está em questão, ele está protegido. O problema é que isso muitas vezes não acontece. É comum que se pense no assunto apenas no dia da deliberação”
"É importante que as empresas e os conselheiros consultem especialistas em assuntos que não dominem. Ninguém tem a obrigação de saber os pormenores sobre M&A. Isso minimizaria possíveis decisões equivocadas"
"O conselho precisa ser eficiente, mas também propício ao debate. O ambiente do conselho é receptivo ou hostil aos conselheiros? Eles se sentem à vontade para dar seu parecer? Isso precisa ser averiguado"
“Não existe ausência de viés. Todo mundo possui motivação quando dá seu voto. Por isso é importante que o conselho seja um local plural, com pessoas de ‘backgrounds’ diferentes. Isso gera uma decisão mais equilibrada”
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Confira a reportagem sobre o Grupo de Discussão

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