No início da década de 80, o futurólogo John Naisbitt lançava Megatendências, um best seller instantâneo que abordava a mudança no perfil das sociedades e os efeitos sobre seus hábitos. Podemos dizer que Bob Froehlich bebeu da mesma água algum tempo depois, mas sob a lente do investidor. Em Investment Megatrends, Doctor Bob (como é conhecido em suas várias aparições na mídia) projeta modificações marcantes na demografia de alguns países ou regiões nos próximos 20 anos e avalia como esta nova configuração afetará os comportamentos de consumo e poupança das sociedades envolvidas. Uma vez detectadas estas tendências, o investidor experimentado pode, então, identificar as empresas com maior probabilidade de tirar proveito do novo ambiente de negócios.

Dr. Bob identificou quatro grandes tendências:

• O envelhecimento da geração norte-americana chamada de “baby boomers”: sociólogos costumam chamar americanos nascidos entre 1946 e 1964 por este apelido devido à elevada taxa de natalidade na época. Estes 76 milhões de indivíduos (1/4 da população americana) começarão a atingir os 60 anos em 2006. Entre 2010 e 2030, o número de cidadãos americanos com mais de 65 crescerá de 39 milhões para 69 milhões de pessoas (20% da população).
• A integração dos trabalhadores do leste europeu: o envelhecimento da população do oeste europeu, desenvolvido, deverá criar boas oportunidades para absorver os trabalhadores do leste europeu, recém-admitidos à União Européia. E os sinais deste movimento estão presentes hoje. Pela 1ª vez na história da Alemanha, o número de indivíduos que entram no mercado de trabalho é menor que o dos que se aposentam. Neste ritmo, a força de trabalho alemã deverá diminuir 40% até 2050!
• O envelhecimento da população japonesa: ao contrário dos Estados Unidos, que tiveram 18 anos de baby boom, o Japão teve apenas três anos de alta taxa de natalidade após a guerra (1947-49). Este curto período, aliado aos fatos de que a sociedade é bastante fechada (imigração líquida igual a zero) e a taxa de crescimento da população é de apenas 0,05%, leva à fotografia de uma sociedade com perfil da idade cada vez mais avançado. Para se ter uma idéia, em 2025, um quarto da população terá mais de 65 anos, e haverá 2,1 trabalhadores para cada cidadão com mais de 65 anos (em 2000, eram 3,9).
• A nova geração de consumidores chineses: a população chinesa (1,3 bilhão de pessoas) cresce a uma taxa de 0,58%, 2,5 vezes a taxa da comunidade européia e 12 vezes o crescimento da população japonesa. Em média, esta população é significativamente mais jovem que as do mundo desenvolvido, e apresenta uma taxa de poupança altíssima, de 35% do PIB. Esta incrível massa de recursos está sendo canalizada para vultosos investimentos em infra-estrutura que devem levar a China ao primeiro lugar no ranking das economias nos próximos 20 anos.

O reflexo sobre os padrões de consumo será enorme: hoje em dia, apenas 4 milhões de chineses ganham mais de US$ 10 mil por ano; mas, em dez anos, este número deve exceder 150 milhões de pessoas.

Dr. Bob sugere cinco empresas para aproveitar as megatendências. Em alguns momentos, porém, as justificativas carecem de profundidade e até de conexão com as quatro forças motrizes.

Como forma de avaliar o sucesso deste portfolio recomendado até o momento, levantamos o retorno das 20 ações nos últimos três meses (o livro foi lançado este ano), e o comparamos com a variação do S&P500. A carteira construída com a mesma proporção em cada papel teve um retorno acumulado de 2,8%, contra 0% do S&P500. Anualizando este retorno, chegamos a um desempenho estelar em relação à referência média do mercado. Mas como as megatendências devem provocar as mudanças propaladas ao longo dos próximos 20 anos, ainda é muito cedo para comentar as recomendações de Dr. Bob. Como dizem no jargão do mercado, os seguidores de Dr. Bob terão de “pagar para ver”.