VCP lança relatórios trimestrais com projeções

Numa iniciativa pouco comum entre as companhias abertas brasileiras, a Votorantim Celulose e Papel divulgou na última semana de março o seu primeiro relatório de projeções de resultados, com o objetivo de guiar o trabalho dos analistas.

De maneira sucinta, são apresentadas as principais tendências que afetam a performance da empresa, em quadros que tratam separadamente das expectativas de alta, queda ou manutenção para os negócios de celulose e de papel, além das operações e investimentos.

Valdir Roque, diretor de finanças e de Relações com Investidores (RI), conta que vinha observando um grande aumento na demanda por informações nos períodos que antecediam o fechamento dos trimestres. “Sentimos que o mercado fica ávido por dados como volumes de vendas e média de preços e decidimos responder a essas perguntas antecipadamente, de maneira padronizada”, afirma. Com a medida, o diretor entende que contribui tanto para que os relatórios dos analistas se aproximem dos resultados reais quanto para um processo de divulgação mais equânime, já que as perguntas que recebia usualmente foram reunidas na publicação.

Além das estimativas de preço e volume, são fornecidas considerações sobre os cenários interno e externo, numa análise que compara o primeiro trimestre de 2006 com o primeiro e o último do ano anterior. Uma projeção para o resultado consolidado do ano complementa o relatório e será atualizada a cada nova edição.

A prática de guiar projeções dos analistas de mercado, conhecida como guidance, ainda é incipiente no País. Nos Estados Unidos, esteve recentemente no centro de uma polêmica campanha encabeçada pelo presidente da Câmara de Comércio Americana (US Chamber). A entidade pedia às companhias que acabassem com esse tipo de divulgação, alegando que ela reforçava a visão de curto prazo do investidor.


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